汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级

时刻： 2021-05-07

5月4日，汇丰发布报告称，恒安国际(股票代码：01044)受公共卫生事件影响，首季宣传活动减少，该行估计公司可受惠木浆成本较低，故将公司的纸巾毛利率预测由31.6%升至34.4%，而纸巾业务经营利润率预测则由13.2%升至15%，并将2019-2021年净利预测升6%-8%，估计期内净利年复合增长将达17%，而收入年复合增长则为7%，该行对公司2020及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

“就在今年上三个月批发点金融业务范围受供给链个方面拖累，但相信仍可受惠于木浆代价往下，预测上三个月收入来源来源延长仅2%，而首季则呈负延长。”当列觉得，上三个月湿巾纸金融业务范围营业店铺生意利润将见顶，达15.1%，并带来营利相比升27%。下三个月当列相信产品代价占比将为14%，相比趋缓1.4个十分之一，并极为有利的营利延长更快至33.5%，而收入来源来源延长则可达到14%。

该行表示，将公司目标价由68.1港元升至74.6港元，主要是因为对公司盈利预测较高，予“买入”评级，同时对恒安2020年及2021年的盈利预测分别较市场预期高21%及18%。

事实上，今年以来，恒安股价表现良好，第一季度涨幅5%，领跑恒指蓝筹股，与腾讯科技成为恒指第一季度仅有的2只录得增幅的股票。同时，在“五·一”节前，恒安股价最高窗每股70港元，为过去52周最佳。上个月，包括大和、野村、大摩等多个评级机构皆看好恒安国际股。

恒安知名金在餐巾纸售销金融产品员上表达“吸睛”，从2019三月份分享的财务报告中就可分辨出：受餐巾纸售销金融产品员售销和某个售销金融产品员年化收益拖拽，今年恒安知名金公司业绩达224.96亿，去年同期的增加9.6%；营业店铺生意提成达56.8亿，去年同期的增加4.6%；净店铺生意提成39.07亿，去年同期的增加2.8%。股东会会正式宣布中后期派息每1股1.25。

财报数据显示，恒安国际纸巾产品去年收入114.87亿元，比增12.3%，占集团收入的51.1%。其中，湿纸巾业务的涨幅最为显著，收入上涨21.2%至6.06亿元。纸巾业务升级产品如湿巾系列，以及重点推广的茶语丝享系列和竹π系列均广受市场欢迎，销售增长显著；加上，生活用纸分部的电商销售增长强劲，带动生活用纸销售于2019年下半年取得接近双位数的增长，为集团整体销售增长的主要动力之一。

至2018底，恒安集團造纸行业总生产能力达142万桶。湿面纸金融业务除了英语不间断主推的深得生产者追捧的超迷尔封装湿面纸外，也还推出湿厕纸及孩子卫生湿巾纸、杀菌消毒卫生湿巾纸，进一歩全新升级境内湿面纸市扬所有权，随时稳定和推进在境内湿面纸市扬的老板影响。

好文章来自：佛山日报全记者、网上

两个条：日产尼桑能200万个恒安面膜保险业务将成制度化化

下一条什么：恒安生产，世界里共享！

乐发lll

汇丰上调恒安国际目标价至74.6港元，予“买入”评级